أسعار الجملة ترتفع - مفاجآت التضخم في ديسمبر مع زخم أقوى من المتوقع

في أحدث إصدار للبيانات الاقتصادية، ارتفعت أسعار المنتجين في الولايات المتحدة بنسبة 0.5% في ديسمبر 2025، وهو زيادة أكبر مما توقعه الاقتصاديون، مدفوعة بارتفاع التكاليف في قطاع الخدمات. التقرير، الذي يقيس التضخم على مستوى الجملة قبل أن تصل الأسعار إلى المستهلكين، يشير إلى أن الضغوط التضخمية أوسع من المتوقع مع اقترابنا من عام 2026.

وفقًا لمكتب إحصاءات العمل، قفز مؤشر أسعار المنتجين (PPI) - وهو مقياس رئيسي لأسعار البيع بالجملة - أكثر من التوقعات الإجماعية التي كانت حوالي 0.3%، مما يمثل أسرع زيادة شهرية في ثلاثة أشهر. على أساس سنوي، ارتفعت أسعار المنتجين بنسبة 3.0%، وهو ما يتماشى تقريبًا مع التوقعات.

كانت الزيادة مدفوعة بشكل كبير بارتفاع أسعار الخدمات، التي ارتفعت حوالي 0.7% في ديسمبر - وهي أكبر زيادة منذ منتصف 2025 - مما يعكس هوامش ربح أوسع لدى تجار الجملة وتجار التجزئة. بالمقابل، كانت أسعار السلع مثل الأجهزة والسيارات ثابتة إلى حد كبير على أساس شهري، على الرغم من أنها لا تزال أعلى من العام الماضي.

يمكن أن يكون التضخم في الخدمات على مستوى المنتجين مؤشرًا مبكرًا للتضخم المستقبلي للمستهلكين، خاصة لأن مكونات مؤشر أسعار المنتجين تغذي مقاييس أوسع مثل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) - وهو المقياس المفضل للتضخم من قبل الاحتياطي الفيدرالي. قد تشير زيادة تكاليف الخدمات بالجملة إلى ضغوط سعرية مستمرة قد تظهر في فواتير المستهلكين للخدمات مثل الرعاية الصحية والسفر والسلع المتعلقة بالإسكان.

يشير الاقتصاديون إلى أن التقرير يأتي في سياق التضخم العام الذي لا يزال فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، حتى مع ظهور بيانات أسعار المستهلكين في وقت سابق من يناير بعض التخفيف في فئات معينة مثل أسعار البنزين وتكاليف السيارات المستعملة. تقدم أرقام مؤشر أسعار المنتجين لشهر ديسمبر - التي تأخرت بسبب إغلاق الحكومة الفيدرالية المطول - قطعة أخرى من لغز التضخم بينما يزن صانعو السياسات قرارات نقدية مستقبلية.

بشكل عام، تؤكد الزيادة الأقوى من المتوقع في أسعار المنتجين التحدي المستمر لدوام التضخم في أجزاء من الاقتصاد الأمريكي، لا سيما في صناعات الخدمات حيث تظل تكاليف العمالة وهوامش الربح محركات كبيرة لنمو الأسعار.

تنبيه حول الصور تم إنشاء الصور باستخدام أدوات الذكاء الاصطناعي وليست صورًا حقيقية؛ وهي مخصصة للتمثيل المفاهيمي فقط.

المصادر ارتفعت أسعار المنتجين في الولايات المتحدة بنسبة 0.5% في ديسمبر، أكثر من المتوقع، بسبب ارتفاع التضخم في الخدمات - تقرير اقتصادي من أسوشيتد برس. إصدار أخبار مؤشر أسعار المنتجين - ديسمبر 2025 - مكتب إحصاءات العمل الأمريكي.