في الأيام الأخيرة من موسم صفقات الأفلام الضخمة لعام 2025، يبدو أن واحدة من أكبر الدراما الشركاتية في هوليوود تستعد لالتواء آخر — ومن المحتمل أن يكون ليس ما كانت تأمله باراماونت سكاي دانس. وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر، من المتوقع أن ترفض وارنر بروس. ديسكفري أحدث عرض استحواذ عدائي من باراماونت، حتى بعد أن قامت الشركة الإعلامية المنافسة بتعديل عرضها في محاولة لكسب تأييد المساهمين ومجلس إدارة الاستوديو.
جوهر القصة يكمن في معركة شاملة للسيطرة على وارنر بروس. ديسكفري (WBD)، الكيان الترفيهي العريق وراء بعض من أكثر الامتيازات والشبكات المحبوبة في هوليوود. في أوائل ديسمبر، أطلقت باراماونت سكاي دانس عرضًا غير مرغوب فيه نقدي بالكامل بقيمة حوالي 108.4 مليار دولار — حوالي 30 دولارًا للسهم — مستهدفة مباشرةً مساهمي WBD في ما يُعتبر عرضًا عدائيًا، متجاوزةً مجلس إدارة الاستوديو.
تم تعديل اقتراح باراماونت بسرعة ليشمل ضمانًا شخصيًا للتمويل من الملياردير لاري إليسون، في محاولة لتبديد الشكوك السابقة حول ما إذا كانت الأموال اللازمة مؤمنة حقًا. كما أن العرض المعدل يتماشى مع الشروط الرئيسية في صفقة منافسة ويشمل زيادة في رسوم إنهاء التنظيم — حوافز مصممة لجعل العرض أكثر جاذبية. ومع ذلك، لا يزال مجلس إدارة الاستوديو غير مقتنع.
يقول الأشخاص المطلعون على تفكير وارنر بروس إن المجلس مستعد للتوصية بأن يرفض المساهمون اقتراح باراماونت عندما يجتمع في الأيام المقبلة. تنبع هذه الترددات ليس من نقص في الاهتمام بالاندماج، ولكن من الشكوك حول صلابة ووضوح تمويل باراماونت، بالإضافة إلى اتفاق منافس مع نتفليكس يعتبره العديد من المديرين مسارًا أقوى وأكثر وضوحًا للمضي قدمًا — حتى لو جاء ذلك بتقييم أقل.
تُقدّر صفقة نتفليكس بحوالي 82.7 مليار دولار نقدًا وأسهم، وتحمل مخاطر تنفيذ أقل وهيكل تمويل أوضح، وفقًا للمحللين. على الرغم من أن عرض باراماونت النقدي فقط يتجاوز من الناحية الاسمية ذلك التقييم، إلا أن قيادة وارنر قلقة بشأن إمكانية عدم اليقين في التمويل والمخاطر التي قد لا تكون فيها دعم باراماونت — المرتبط بمختلف الصناديق والشركاء الخارجيين — مضمونة بالكامل.
بالنسبة لباراماونت وداعميها، يمثل العرض خطوة جريئة لتجاوز صفقة نتفليكس وخلق قوة إعلامية أكبر من أي منافس. يجادل المؤيدون بأن الطبيعة النقدية بالكامل للعرض قد تقدم قيمة فورية وقد تواجه عقبات تنظيمية أقل. ومع ذلك، لا يزال مجلس إدارة وارنر يرى مزيدًا من الوضوح الاستراتيجي وقيمة طويلة الأجل للمساهمين في الاتفاق الحالي مع نتفليكس.
بينما يستعد المجلس لتقديم نصيحته الأقوى للمساهمين، تراقب الصناعة الأوسع — من المستثمرين إلى المنظمين إلى مراقبي وسائل الإعلام — عن كثب. لن يشكل هذا النتيجة مستقبل وارنر بروس. ديسكفري فحسب، بل قد يضع أيضًا سوابق لكيفية تقييم العروض العدائية الكبيرة في عصر المنافسة في البث والاندماجات الضخمة.
تنبيه صورة الذكاء الاصطناعي المرئيات تم إنشاؤها بواسطة الذكاء الاصطناعي ومخصصة للتمثيل، وليست صورًا حقيقية.
المصادر رويترز سي إن بي سي فاينانشال تايمز ناسداك / RTTNews قناة أخبار آسيا
نُشر بواسطة Banx Network. هذا المقال جزء من برنامج الوسائط اللامركزية من Banx، مدعومًا برمز BXE على شبكة XRP Ledger.
