يحذر بعض من أكثر مديري صناديق التحوط احترامًا في الصين من أن الارتفاع السريع في أسهم الذكاء الاصطناعي قد تجاوز التقييمات المستدامة. وفقًا لتقارير السوق، فإن الحماس المحيط بالذكاء الاصطناعي قد دفع العديد من شركات التكنولوجيا إلى أسعار قد لا تعكس أرباحها الحالية أو آفاق النمو الواقعية على المدى القريب.

لقد تم تعزيز طفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي من خلال التقدم في نماذج اللغة الكبيرة، والحوسبة السحابية، وطلب أشباه الموصلات، وبرامج المؤسسات. لقد ضخ المستثمرون في جميع أنحاء العالم مليارات الدولارات في الشركات التي تُعتبر مستفيدة من ثورة الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى ارتفاع التقييمات بشكل كبير على مدار العامين الماضيين.

يحذر مدراء المحافظ من أنه بينما من المتوقع أن يحول الذكاء الاصطناعي العديد من الصناعات، فإن وتيرة ارتفاع أسعار الأسهم قد تفوقت بشكل كبير على الأسس التجارية الفعلية. العديد من الشركات التي تحقق إيرادات متواضعة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي تتداول بمضاعفات تقييم مرتفعة بشكل استثنائي تعتمد أساسًا على التوقعات المستقبلية.

تاريخيًا، غالبًا ما تشهد التقنيات الناشئة فترات من التفاؤل المفرط قبل أن تفصل الأسواق بين الفائزين على المدى الطويل والاستثمارات المضاربة. تم رؤية أنماط مماثلة خلال طفرة الإنترنت، وارتفاعات الطاقة المتجددة، وتوسعات السيارات الكهربائية المبكرة.

يجادل مؤيدو التقييمات الحالية بأن الذكاء الاصطناعي يمثل تحولًا تكنولوجيًا يحدث مرة واحدة في الجيل، قادرًا على إعادة تشكيل الرعاية الصحية، والمالية، والتصنيع، والتعليم، والأمن السيبراني. يعتقدون أن الأسعار المرتفعة اليوم تعكس مكاسب الإنتاجية المستقبلية بدلاً من الأرباح قصيرة الأجل.

ومع ذلك، يشير المشككون إلى أن زيادة المنافسة، وارتفاع تكاليف البنية التحتية، واستراتيجيات التسييل غير المؤكدة قد تحد من الربحية للعديد من الشركات التي تدخل قطاع الذكاء الاصطناعي.

لذا، فإن المستثمرين العالميين يصبحون أكثر انتقائية، حيث يركزون على الأعمال التي تتمتع بتدفق نقدي قوي، ومنتجات مثبتة، ومزايا تنافسية مستدامة بدلاً من السرد المضاربي البحت حول الذكاء الاصطناعي.

ما إذا كان القطاع سيشهد تصحيحًا أو يستمر في الارتفاع سيعتمد إلى حد كبير على أرباح الشركات، ومعدلات التبني، والنمو الاقتصادي، والسياسة النقدية على مدار الأرباع القادمة.