براميل من الخزائن، أمواج في السوق: الوعد غير المريح للاحتياطات النفطية الطارئة

تتحرك أسواق الطاقة نادرًا في صمت. إنها تستجيب للاهتزازات البعيدة - التوترات السياسية، التحالفات المتغيرة، ممر مائي ضيق أصبح فجأة غير مؤكد. في أوائل مارس، بدأ نبض أسواق النفط العالمية يتسارع، ومعه جاء سؤال مألوف يهمس في قاعات الحكومة ومراكز المال على حد سواء: هل يمكن للاحتياطات الطارئة في العالم أن تثبت المد؟

الفكرة نفسها ليست جديدة. تم بناء الاحتياطات النفطية الاستراتيجية للحظات مثل هذه - مخزونات ضخمة تحت الأرض من النفط الخام تهدف إلى تخفيف الصدمة عندما يتعطل العرض. إنها تجلس بهدوء تحت كهوف الملح وخزانات التخزين عبر عدة دول، في انتظار اللحظة النادرة التي تقرر فيها الحكومات فتح الصمامات.

اليوم، عادت هذه المحادثة مع إلحاح. ارتفعت أسعار النفط فوق 100 دولار للبرميل بعد أن أدى النزاع في الشرق الأوسط إلى تعطيل الشحن عبر مضيق هرمز، وهو ممر بحري ضيق يمر من خلاله حوالي خُمس النفط البحري في العالم عادة. تباطأ أو توقف مرور الناقلات في المنطقة، مما أرسل الأسواق إلى حالة من عدم اليقين المفاجئ.

في ظل هذا السياق، ناقش قادة مجموعة السبع الاقتصادية إمكانية الإفراج عن النفط من المخزونات الطارئة لاستقرار الأسواق. الاحتياطات نفسها ضخمة. يحمل أعضاء وكالة الطاقة الدولية مجتمعة حوالي 1.2 مليار برميل من النفط الطارئ العام، مع مخزونات تجارية إضافية مخزنة في أماكن أخرى.

ومع ذلك، غالبًا ما تتجاوز حجم نظام النفط العالمي حتى مثل هذه الأرقام الكبيرة.

يستهلك العالم حوالي 100 مليون برميل من النفط يوميًا، وهو حجم كبير جدًا لدرجة أن حتى عشرات أو مئات الملايين من البراميل التي يتم الإفراج عنها من الاحتياطات يمكن أن تتلاشى بسرعة أمام الطلب المستمر. يقول محللو الطاقة إنه بينما قد تؤدي الإفراجات الطارئة إلى إبطاء زيادات الأسعار أو تهدئة الأسواق لفترة قصيرة، إلا أنها لا يمكن أن تحل محل التدفق المستمر للنفط الذي يتحرك عادة عبر الخليج الفارسي.

تقدم التاريخ درسًا مشابهًا. في عام 2022، بعد أن هز غزو روسيا لأوكرانيا أسواق الطاقة، قامت مجموعة السبع بتنسيق الإفراج عن 240 مليون برميل من الاحتياطات الاستراتيجية. انخفضت أسعار البنزين بعد ذلك، لكن المحللين قدروا لاحقًا أن هذه الخطوة خفضت أسعار الوقود في الولايات المتحدة بمقدار يتراوح بين 17 إلى 42 سنتًا للجالون - مفيدة، ولكنها متواضعة في نطاق العرض والطلب العالمي الأوسع.

يقول الخبراء إن المشكلة الأعمق لا تكمن في كمية النفط المخزنة تحت الأرض ولكن في سبب الاضطراب نفسه. إذا استمر حظر الشحن عبر مضيق هرمز، فإن السوق تفقد الوصول إلى شريان حيوي من الإمدادات العالمية. قد تخفف الاحتياطات الاستراتيجية الصدمة لفترة، لكنها لا يمكن أن تعيد فتح مضيق أو تستعيد حركة الناقلات.

هناك أيضًا حساب هادئ للاحتياطات الطارئة: إنها محدودة. الولايات المتحدة، على سبيل المثال، كانت تمتلك حوالي 600 مليون برميل في احتياطيها الاستراتيجي للنفط قبل حرب أوكرانيا. اليوم، يقف هذا الاحتياطي أقرب إلى 415 مليون برميل، مما يعكس السحوبات السابقة المستخدمة لاستقرار الأسواق.

بسبب هذه الحقيقة، غالبًا ما يعامل صناع السياسات الإفراجات عن الاحتياطات كجسر مؤقت بدلاً من حل دائم. كل برميل يُستخدم اليوم هو أقل واحد متاح للاضطرابات المستقبلية، والأزمات الطاقية نادرًا ما تأتي وفق جداول زمنية متوقعة.

في الوقت الحالي، تواصل الحكومات تقييم خياراتها. وقد أشار المسؤولون إلى استعدادهم للتحرك إذا ساءت الظروف، بينما يؤكد المحللون أن العامل الأكثر حسمًا لاستقرار أسواق النفط سيكون استعادة الشحن الآمن عبر الممر الحيوي للخليج.

في هذه الأثناء، تظل الاحتياطات الطارئة في العالم كما كانت دائمًا: أداة قوية، ولكنها مصممة لشراء الوقت بدلاً من حل الأزمة نفسها.

تنبيه بشأن الصور: الصور في هذه المقالة هي تفسيرات بصرية تم إنشاؤها بواسطة الذكاء الاصطناعي وليست صورًا فعلية.

المصادر

CNN Financial Times Reuters The Guardian Bloomberg