ثورة السجل الرقمي: دعم مستقبل المالية

ثورة السجل الرقمي: دعم مستقبل المالية

تكنولوجيا السجل الموزع هي نموذج T الجديد للمالية. بدعم من OMFIF وشبكتها التي تبلغ قيمتها 43 تريليون دولار، تستعد Ripple وStellar وHedera لإحداث ثورة في البنوك العالمية.

بواسطة غرانت و. ويلسون

يجلس العالم المالي حاليًا عند مفترق تاريخي يمكن مقارنته بإصدار نموذج T من هنري فورد. تمامًا كما انتقل السيارة من كونها مجرد شيء جديد إلى ضرورة تدعم الاقتصاد العالمي، فإن تكنولوجيا السجل الموزع (DLT) تنتقل من خط الإنتاج إلى الرصيف. بينما قد يشعر المزاج العام في أسواق العملات المشفرة بعدم اليقين، تشير وجهة نظر النخبة المؤسسية إلى أن محرك الاقتصاد المستقبلي يعمل بالفعل.

تكشف الرؤى الأخيرة أن المشاريع الكبرى في DLT ليست مجرد أصول مضاربة، بل يتم دمجها في مناقشات رفيعة المستوى بشأن مستقبل المال. تسلط تقرير مهم بعنوان "دفع دمج البلوكشين العام في البنوك"، الذي تم إصداره بالتعاون مع منتدى المؤسسات النقدية والمالية الرسمية (OMFIF)، الضوء على ثلاثة مشاريع محددة: Stellar Lumens (XLM) وHedera Hashgraph (HBAR) وRipple (XRP). لفهم حجم هذا التحول، يجب علينا فحص كيف تنوي هذه التقنيات تحديث المالية، ولماذا يغير تدخل OMFIF ساحة اللعب، وكيف تختلف هذه الشبكات الثلاث في نهجها.

تحديث النظام المالي العالمي

الاقتراح الأساسي لهذه المشاريع البلوكشين هو توفير بنية تحتية جديدة للأدوات المالية التقليدية. نحن نتجاوز الحقبة التي كانت فيها البلوكشين تتعلق فقط بإنشاء أصول رقمية جديدة. لقد تحول التركيز إلى استخدام هذه الشبكات لتحسين البنية التحتية للنظام المالي الحالي.

يجادل الخبراء بأن استخدام الرموز المعتمدة على البلوكشين لتمثيل أدوات المالية التقليدية (TradFi) سيحسن بشكل كبير من سرعات التسوية ويقلل من مخاطر الأطراف المقابلة. ربما الأهم من ذلك، أن هذه التكنولوجيا تمكن من إدارة السيولة القابلة للبرمجة، وهي ميزة لا يمكن لأنظمة البنوك التقليدية أن تضاهيها.

تُعرف هذه العملية بالتوكنيزايشن، وقد بدأت بالفعل. تقوم صناديق الاستثمار بإنشاء رموز تمثل الملكية، بينما تصدر مؤسسات أخرى سندات وأوراق مالية موحدة. من الصعب المبالغة في حجم هذا التحديث. بينما يتم قياس القطاع حاليًا بمليارات الدولارات، تشير التوقعات من شركات الاستشارات الكبرى إلى مسار انفجاري. تتوقع ماكنزي أن يصل سوق الأسواق المالية الموحدة والأصول الحقيقية إلى ما بين 1.9 تريليون دولار و4 تريليون دولار بحلول عام 2030. بينما تتوقع سيتي أن تصل التوقعات إلى 4 تريليون دولار إلى 5 تريليون دولار، في حين تتوقع مجموعة بوسطن الاستشارية تدفق ما يقرب من 9.4 تريليون دولار إلى هذه الصناعة.

نشهد بناء توافق عالمي حول البلوكشين حيث تعمل DLT العامة كمسارات لهذا التدفق الهائل من رأس المال. تهدف هذه التطورات إلى منع تشكيل الصوامع، وتعزيز نظام بيئي متنوع من المطورين وضمان سيولة عميقة من خلال المشاركة المفتوحة.

OMFIF: تحقق بقيمة 43 تريليون دولار

بالنسبة لأولئك المعتادين على رؤية العملات المشفرة من خلال عدسة ضجيج وسائل التواصل الاجتماعي، فإن تدخل OMFIF يوفر واقعًا مهدئًا. OMFIF هو مركز تفكير مستقل للبنوك المركزية، والسياسة الاقتصادية، والاستثمار العام. يعمل كمنصة محايدة للتفاعل بين القطاعين العام والخاص، مع تركيز محدد على السياسات العالمية ومواضيع الاستثمار.

تكمن أهمية ورقتهم لعام 2025 في الوزن الهائل للشبكة التي يمثلونها. المستثمرون العموميون العالميون الذين يمتلكون أصولًا قابلة للاستثمار تصل قيمتها إلى 43 تريليون دولار هم في قلب شبكة OMFIF. هذه ليست مجموعة هامشية من المضاربين على الإنترنت. تشمل اجتماعات المنظمة وحواراتها كيانات مثل بنك إنجلترا، والبنك المركزي الأوروبي، والاحتياطي الفيدرالي، وبنك الشعب الصيني، ووزارة الخزانة الأمريكية.

علاوة على ذلك، تشمل الشبكة صناديق الثروة السيادية الكبرى ومديري الأصول مثل بلاك روك، وجي بي مورغان تشيس، وHSBC. عندما تتعاون منظمة بهذا الحجم مع شركات البلوكشين مثل Ripple وStellar وHedera لإنتاج تقرير حول دمج البنوك، فإن ذلك يشير إلى أن هذه التقنيات يتم تقييمها لأدوار حاسمة في الاقتصاد العالمي.

تعمل OMFIF كجسر، تسهل المناقشات المعمقة بين التقنيين والمنظمين لبناء فهم مشترك للتكنولوجيا. هذه الحوار أمر حاسم لتطوير أطر السياسات التي تسمح للابتكار بالازدهار مع حماية نزاهة السوق. إن حقيقة أن هذه "النخبة" تخطط لتمكين هذه التكنولوجيا تشير إلى أنه على الرغم من الكآبة في التجزئة، فإن منحنى اعتماد المؤسسات قد بدأ للتو.

دليل المبتدئين إلى الثلاثة الكبار

بينما غالبًا ما يتم تجميع Ripple وStellar وHedera معًا في هذه المناقشات الرفيعة المستوى، فإنها تستخدم فلسفات تقنية مميزة. فهم هذه الاختلافات هو المفتاح لفهم أدوارها المحتملة في المشهد المالي المستقبلي.

Stellar (XLM): النهج الهجين

تحاول Stellar إعادة تعريف كيفية تصنيفنا للبلوكشين. تاريخيًا، ناقشت الصناعة بين الشبكات "العامة غير المصرح بها" و"الخاصة المصرح بها". تجادل Stellar بأن هذه التسميات أصبحت الآن مصدرًا للارتباك.

تهدف Stellar إلى تقديم فوائد البلوكشين الخاص - مثل الامتثال والأمان - دون مخاطر المركزية المرتبطة بالأنظمة المغلقة. تظل مفتوحة وغير مركزية ولكن تركز على ميزات مثل التحكم في الشبكة، والتحكم في الأصول، ووضوح التسوية. في عيون تقرير OMFIF، تمثل Stellar فئة جديدة تسد الفجوة، مما يجعلها مناسبة للغاية للكيانات المالية المنظمة التي تتطلب الشفافية والتحكم.

Hedera (HBAR): مجلس الشركات

تتميز Hedera Hashgraph من خلال نموذج الحوكمة الخاص بها. تعمل كمجموعة من عقد الإجماع المصرح بها التي تديرها منظمات Fortune 500 والجامعات. تم تصميم هذه الهيكلية لبناء الثقة بين المستخدمين من الشركات.

نقطة بيع رئيسية لـ Hedera هي الاستقرار. في عالم العملات المشفرة، يمكن أن تؤدي الخلافات إلى "تفرعات"، حيث ينقسم البلوكشين إلى اثنين. تؤكد Hedera للمؤسسات أنها لن تتفرع، حيث إن مثل هذا عدم الاستقرار قد يضر بالنزاهة المالية. من خلال وجود منظمات معروفة وناضجة تتحقق من الشبكة، تقلل Hedera من احتمال التواطؤ وتوفر هيكل حوكمة "ديمقراطي" ولكنه موثق من الشركات. إنها تقدم أمان دفتر الأستاذ الموزع مع تقليل الطبيعة الفوضوية المرتبطة غالبًا بالشبكات المجهولة بالكامل.

Ripple (XRP): المخضرم بين البنوك

يعتبر XRP Ledger المخضرم في المجموعة، حيث تم إطلاقه قبل أكثر من 13 عامًا. ادعاؤه الرئيسي للشهرة هو سجله: لقد كان يعمل بشكل مستمر دون أي انقطاع كبير أو فشل أمني.

تم تصميم Ripple منذ اليوم الأول للاستخدام الدولي كدفتر أستاذ عام مصرح به. تمييز تقني حاسم لـ Ripple هو آلية التسوية الخاصة به. على عكس بعض البلوكشينات حيث تكون التسوية "احتمالية" (مما يعني أن هناك فرصة نظرية صغيرة يمكن أن يتم فيها عكس المعاملة بعد التنفيذ مباشرة)، يستخدم XRP Ledger التسوية الحتمية. وهذا يعني أنه بمجرد أن يتم تصفية المعاملة، تكون نهائية. هذه اليقين هو متطلب غير قابل للتفاوض للأسواق المالية. علاوة على ذلك، تجادل Ripple بأن استخدام دفتر أستاذ عام يتجنب "الصوامع" لسلاسل خاصة، مما يوفر سيولة أفضل ونظام بيئي أكثر حيوية للمطورين.

الطريق إلى الأمام

تشير التعاون بين هذه المشاريع وOMFIF إلى أننا نتجاوز المرحلة التجريبية. يقوم المنظمون والعمالقة الماليون الذين يتحكمون في أصول بقيمة 43 تريليون دولار باستكشاف كيفية دمج هذه السجلات الموزعة المحددة في النظام المصرفي.

نحن نشهد فعليًا الانتقال من الحصان والعربة إلى السيارة. لقد تركت التكنولوجيا خط الإنتاج، وبينما قد يشعر السوق حاليًا بالهبوط، يتم وضع البنية التحتية لاقتصاد الغد "تحت الغطاء". بالنسبة للمستثمرين والمراقبين على حد سواء، فإن فهم تفاصيل Stellar وHedera وRipple يوفر لمحة عن المحركات المتنوعة التي ستدفع هذه الثورة المالية.