إيطاليا تراهن بشكل كبير

من بين أكثر من 50 مزود خدمة دفع أوروبي تقدموا للانضمام إلى تجربة اليورو الرقمي للبنك المركزي الأوروبي، هناك سبعة منهم إيطاليون — أكبر مجموعة وطنية بفارق كبير. تشمل القائمة إنتيسا سان باولو من خلال بنكها الرقمي إيسي بنك، ويوني كريديت، ومونتي دي باشي دي سيينا، وبوست إيطاليانا، ومجموعة المدفوعات نوميا، وبانكا سيللا، ونيكسي كشريك تقني. بالمقارنة، تقدمت مؤسستان فرنسيتان فقط — بي بي سي إي وسوسيتيه جنرال — بينما شكلت إسبانيا ائتلافًا من خمسة بنوك، وكانت ألمانيا ممثلة ببنك كوميرزبانك فقط.

من المتوقع أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بتقليص العدد إلى حوالي 40 مشاركًا، مع بدء المرحلة التشغيلية التجريبية لمدة 12 شهرًا في النصف الثاني من عام 2027، قبل إصدار محتمل في عام 2029 يعتمد على اجتياز تنظيم الاتحاد الأوروبي للعقبات التشريعية النهائية.

اختيار متعمد: لا للبلوكشين

إليك التفاصيل التي تتعارض مع غريزة معظم قراء العملات المشفرة: البنية التحتية الأساسية لليورو الرقمي لا تُبنى على تقنية دفتر الأستاذ الموزع على الإطلاق. وقد أوضحت وحدة اليورو الرقمي في بنك إيطاليا سبب ذلك. حيث قال المسؤولون المشاركون في البناء الفني إن الهياكل الحالية للبلوكشين ببساطة لا يمكنها دعم 20,000 إلى 30,000 معاملة في الثانية التي يحتاجها نظام اليورو، وأن إضافة تقنية دفتر الأستاذ الموزع إلى المشروع ستعقد التوافق مع معايير التسوية التي تعمل عليها البنوك بالفعل.

بدلاً من ذلك، يتم بناء اليورو الرقمي على بنية تحتية سحابية خاصة تديرها نظام اليورو نفسه، مستضافة عبر مراكز بيانات أوروبية متعددة ومصممة حول أنظمة التسوية الفورية الموجودة مثل TARGET وTIPS — نفس أنظمة الدفع الفوري التي ساعد بنك إيطاليا في هندستها سابقًا.

هذا تباين ملحوظ مع سرد التوكنات الذي تتبعه CryptoRadar.Italia في أماكن أخرى هذا العام — DTCC تستقر على Stellar، وصناديق فرانكلين تمبلتون المرمزة، وMGUSD من MoneyGram. مشروع المال الرقمي السيادي الأكبر في أوروبا يسلك المسار الفني المعاكس لنظام الأصول الحقيقية والستابل كوين الذي يتشكل حول السلاسل العامة، حتى وهو يسعى لتحقيق هدف استراتيجي مشابه بشكل عام: تقليل الاعتماد على أنظمة الدفع التي تتحكم فيها شبكات بطاقات غير أوروبية.

لماذا الدفع، ولماذا الآن

حوالي ثلثي المدفوعات الرقمية بالبطاقات في منطقة اليورو اليوم تمر عبر فيزا، ماستركارد أو أمريكان إكسبريس — تدفق يقدره مسؤولو البنك المركزي الأوروبي بأنه يولد حوالي 10 مليارات دولار سنويًا من الرسوم المدفوعة لمشغلين غير أوروبيين. وقد ربطت عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي إيزابيل شنبيل اليورو الرقمي مباشرة بالسيادة النقدية الأوروبية، مشيرة إلى التوسع المتزايد للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار في المدفوعات عبر الهاتف المحمول كضغط تنافسي لا يمكن لمنطقة اليورو تجاهله.

المسار التشريعي يتسارع أيضًا. وافق البرلمان الأوروبي على موقفه بشأن تنظيم اليورو الرقمي هذا الأسبوع، مما فتح أول مفاوضات "ثلاثية" بين البرلمان والمجلس والمفوضية في 13 يوليو. تستهدف المؤسسات الأوروبية تنظيمًا نهائيًا بحلول نهاية عام 2026، مع تقارير عن أن المسؤولين يراقبون إعلانًا رمزيًا في عام 2027 — الذكرى الخامسة والعشرين لليورو كعملة.

ما زال هناك ما لم يُحسم

هناك تفصيلان مثيران للجدل لا يزالان مفتوحين. الأول هو حد الاحتفاظ — مقدار اليورو الرقمي الذي يمكن أن يحتفظ به أي فرد في محفظته، والذي تم طرحه بشكل غير رسمي حول 3,000 يورو ولكنه لم يُحدد بعد، ويهدف إلى منع سحب سريع للودائع المصرفية التجارية إلى الأموال الرقمية التي يصدرها البنك المركزي الأوروبي. الثاني هو نموذج التعويض: كيف يتم دفع البنوك ومزودي الدفع لتوزيع عملة يصدرها البنك المركزي الأوروبي نفسه، وهو تفاوض من المتوقع أن يتصاعد بعد عطلة الصيف.

بالنسبة للبنوك الإيطالية، فإن المشاركة المبكرة تتعلق أقل بالطموح الموجه نحو المستهلك وأكثر بالموضع الفني — تشكيل معايير التكامل، وتدفقات الانضمام وآليات الدفع غير المتصلة قبل بدء المرحلة التشغيلية. ما إذا كانت هذه البداية المبكرة ستترجم إلى منتج حقيقي يستخدمه المواطنون بحلول عام 2029 لا يزال سؤالًا مفتوحًا، ويعتمد أكثر بكثير على التفاصيل الاقتصادية للمفاوضات الثلاثية من قائمة المتقدمين اليوم.

هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط ولا تشكل نصيحة مالية.