Goldman Sachs croit que la prochaine vague de bénéfices des entreprises du deuxième trimestre pourrait déterminer si le rallye remarquable des actions américaines se poursuit jusqu'à la fin de 2026. La banque d'investissement indique que la croissance des bénéfices a systématiquement dépassé les attentes cette année, soutenue par une consommation des ménages résiliente, un investissement accéléré dans l'intelligence artificielle et une productivité des entreprises en amélioration. Les analystes prévoient que les entreprises du S&P 500 afficheront l'une des saisons de bénéfices les plus solides depuis des années, avec une croissance des bénéfices par action qui devrait dépasser 20 % d'une année sur l'autre. Les entreprises technologiques restent les plus grands contributeurs, en particulier celles bénéficiant de l'infrastructure IA, de l'informatique en nuage, des semi-conducteurs et de la demande en logiciels d'entreprise. Les institutions financières devraient également annoncer des bénéfices sains grâce à des conditions de crédit stables et à des marchés de capitaux actifs. Malgré cet optimisme, Goldman Sachs a averti les investisseurs que les prévisions de bénéfices seront tout aussi importantes que les bénéfices déclarés. Les entreprises fournissant de fortes prévisions pour la seconde moitié de l'année devraient recevoir le plus grand soutien des investisseurs, tandis que des perspectives plus faibles pourraient déclencher de fortes baisses de prix. Les participants au marché surveilleront également de près l'inflation, la politique de la Réserve fédérale et les développements géopolitiques, qui pourraient tous influencer la confiance des investisseurs. Goldman estime que l'économie au sens large reste résiliente, mais avertit que des valorisations élevées laissent moins de place à la déception. Si les bénéfices continuent de surprendre à la hausse, les analystes s'attendent à ce que le rallye boursier américain puisse s'élargir au-delà de la technologie pour inclure les secteurs industriels, de la santé et financiers. Les investisseurs considèrent donc la prochaine saison de reporting comme un test critique pour savoir si les niveaux record actuels du marché peuvent être maintenus.