أعلنت شركة الإيداع والمقاصة (دي تي سي سي)، العمود الفقري للبنية التحتية لما بعد التداول في الأسواق المالية الأمريكية، أنها أكملت بنجاح أول تداولات حية لها على بنية تحتية مرمزة. يمثل هذا الإنجاز أحد أوضح العلامات حتى الآن على أن التوكنيزاشن تتجاوز البرامج التجريبية وإثباتات المفهوم إلى العمليات المالية الواقعية.

وفقًا لدي تي سي سي، شمل نشر الإنتاج تحويلات الأسهم، ومعاملات إقراض الأوراق المالية، وتسويات تسليم الأسهم مقابل التسليم (DvD) باستخدام بنية تحتية رقمية مصممة خصيصًا للأسواق المؤسسية. بدلاً من مجرد عرض تقنية البلوك تشين في بيئة محكومة، حدثت هذه المعاملات ضمن إطار عمل من الدرجة الإنتاجية مصمم للنشاط المالي المستمر.

تحول التوكنيزاشن حقوق الملكية في الأصول المالية التقليدية إلى رموز رقمية قائمة على البلوك تشين. بدلاً من الاعتماد بالكامل على قواعد البيانات القديمة وعمليات التسوية الطويلة، تسمح الأنظمة المرمزة بتحريك سجلات الملكية تقريبًا على الفور مع الحفاظ على الشفافية، والبرمجة، وكفاءة العمليات المحسنة. قضت المؤسسات المالية سنوات في اختبار هذه القدرات، لكن تنفيذ الإنتاج ظل محدودًا حتى الآونة الأخيرة.

أحد أهم التطورات هو توكنيزاشن المراكز المالية الحالية. بدلاً من إنشاء أصول رقمية جديدة تمامًا، يمكن تمثيل الأوراق المالية التقليدية على بنية تحتية مرمزة مع الحفاظ على ارتباطها بالأنظمة المالية المنظمة. يفتح هذا الفرص لتسويات أسرع، وتحسين حركة الضمانات، وخدمات الأصول الأكثر كفاءة دون تغيير حقوق ملكية المستثمرين بشكل جذري.

إن تضمين إقراض الأوراق المالية له أهمية متساوية. يلعب إقراض الأوراق المالية دورًا حاسمًا في الأسواق المالية العالمية، حيث يدعم سيولة السوق، والبيع القصير، وإدارة المحافظ المؤسسية. لدى التسوية المرمزة القدرة على تقليل الاحتكاك التشغيلي، وتحسين تتبع الضمانات، وأتمتة العديد من العمليات اليدوية التي تتطلب حاليًا وسطاء متعددين.

تسوية التسليم مقابل التسليم تسلط الضوء أيضًا على كيفية تقليل التوكنيزاشن لمخاطر التسوية. من خلال ضمان تبادل متزامن للأصول المرمزة، قد تقلل المؤسسات من تعرضها لمخاطر الطرف المقابل مع تحسين يقين المعاملات. بالاقتران مع وظيفة العقود الذكية القابلة للبرمجة، يمكن أن تصبح العديد من عمليات التسوية في النهاية آلية إلى حد كبير.

تعالج دي تي سي سي كوادريليونات الدولارات في معاملات الأوراق المالية كل عام. على الرغم من أن هذه التداولات المرمزة الأولية تمثل فقط جزءًا صغيرًا من النشاط الإجمالي، إلا أنها تظهر أن تقنية البلوك تشين بدأت تتكامل مع البنية التحتية المالية الحيوية بدلاً من العمل بشكل منفصل عن الأسواق التقليدية.

تعكس هذه الإعلان اتجاهًا مؤسسيًا أوسع حيث تتبنى البنوك الكبرى، ومديرو الأصول، والبورصات، ومنظمات المقاصة التوكنيزاشن تدريجيًا. مع تحسن الوضوح التنظيمي ونضوج البنية التحتية الداعمة، قد تصبح الأوراق المالية المرمزة مكونًا متزايد الأهمية في أسواق رأس المال المستقبلية.