تستمر عملية ترميز الأصول الحقيقية في اكتساب الزخم حيث أعلنت مزود البنية التحتية للبلوكشين Centrifuge عن خطط لجلب ما يقرب من 1.5 مليار دولار من سندات الخزانة الأمريكية المرقمة وCLOs ذات التصنيف AAA إلى شبكة OKX X Layer. يمثل هذا التطور خطوة مهمة أخرى في التقارب المتزايد بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي، والذي يُشار إليه عادةً باسم DeFi.

تشمل عملية الترميز تحويل حقوق الملكية للأدوات المالية الحقيقية إلى تمثيلات رقمية قائمة على البلوكشين. يمكن بعد ذلك تداول هذه الأصول الرقمية ونقلها وإدارتها على السلسلة مع الحفاظ على الروابط مع الأصول الأساسية. في السنوات الأخيرة، أصبحت منتجات الخزانة المرقمة واحدة من أسرع القطاعات نمواً داخل صناعة الأصول الرقمية بسبب الطلب المتزايد على أدوات توليد العائد المدعومة بالديون الحكومية.

تهدف مبادرة Centrifuge إلى توفير وصول أوسع إلى منتجات الدخل الثابت من الدرجة المؤسسية التي كانت تاريخياً متاحة بشكل أساسي للمؤسسات المالية الكبيرة. تُعتبر سندات الخزانة الأمريكية عمومًا من بين الأصول المالية الأكثر أمانًا على مستوى العالم، بينما تمثل CLOs ذات التصنيف AAA محافظ قروض الشركات ذات التصنيف العالي المصممة لتقليل مخاطر الاستثمار. يمكن أن يؤدي جلب هذه المنتجات إلى شبكات البلوكشين إلى زيادة إمكانية الوصول، وتحسين كفاءة التسوية، وتقليل الاحتكاك التشغيلي.

بالنسبة لمشاركي التمويل اللامركزي، قد يساعد إدخال ديون الحكومة المرقمة ومنتجات الائتمان المؤسسي في تنويع الفرص الاستثمارية المتاحة. تدور أنظمة DeFi التقليدية إلى حد كبير حول العملات المشفرة والستابل كوين. يقدم إدراج الأصول الحقيقية تعرضًا للأدوات المالية التي تستمد قيمتها من النشاط الاقتصادي التقليدي بدلاً من تحركات سوق الأصول الرقمية فقط.

يرى خبراء الصناعة أن سندات الخزانة المرقمة تمثل جسرًا بين الأسواق المالية التقليدية وأنظمة البلوكشين. خلال فترات تقلب سوق العملات المشفرة، يسعى المستثمرون غالبًا إلى الأصول ذات المخاطر المنخفضة القادرة على توليد عوائد مستقرة. يمكن أن تخدم الأوراق المالية المدعومة من الحكومة هذا الدور مع البقاء متوافقة مع البنية التحتية المالية القائمة على البلوكشين.

تسلط الشراكة الضوء أيضًا على المنافسة المتزايدة بين شبكات البلوكشين التي تسعى لجذب رأس المال المؤسسي. تدرك المنصات بشكل متزايد أن النمو على المدى الطويل قد يعتمد على تسهيل النشاط المالي الحقيقي بدلاً من الاعتماد فقط على المضاربة في العملات المشفرة. من خلال تمكين المنتجات المالية المنظمة من العمل على السلسلة، يمكن للشبكات أن تجذب مديري الأصول والبنوك والمستثمرين المؤسسيين الذين يستكشفون تكنولوجيا البلوكشين.

يعتقد محللو السوق أن قطاع الأصول الحقيقية المرقمة قد يتوسع بشكل كبير على مدى العقد المقبل. أطلقت المؤسسات المالية الكبرى في جميع أنحاء العالم برامج تجريبية تتعلق بالسندات المرقمة، وصناديق سوق المال، وأدوات الائتمان الخاصة، والأوراق المالية الحكومية. تستمر التحسينات في وضوح اللوائح والبنية التحتية التكنولوجية في تسريع التبني.

بينما لا تزال هناك تحديات تتعلق بالامتثال، والحفظ، والتشغيل البيني، تظهر مبادرات مثل مبادرة Centrifuge التزام الصناعة بدمج التمويل التقليدي مع أنظمة البلوكشين. إذا نجح المشروع، فقد يعزز من صحة الترميز كحل عملي لتحديث أسواق رأس المال وتوسيع الوصول إلى منتجات الاستثمار من الدرجة المؤسسية من خلال البنية التحتية اللامركزية.