بين الأسعار والرواتب، اليابان تراقب ارتفاع التضخم بينما تشعر الأسر بعبء اقتصاد متغير

في سوبرماركت في طوكيو، لا يأتي التضخم كرقم على الشاشة. بل يظهر بهدوء على الرف، في تغير أسعار الطعام، في تكلفة الطاقة، وفي التوقف قبل أن يقرر المتسوق ما إذا كان سيضع شيئًا في السلة.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في اليابان بنسبة 1.8 في المئة في يوليو مقارنة بالعام السابق، متسارعًا من 1.6 في المئة في يونيو، وفقًا للبيانات الحكومية التي صدرت في 21 أغسطس. وقد تطابق الرقم مع التوقعات المتوسطة للاقتصاديين الذين استطلعت آراؤهم وكالة رويترز.

وزاد مؤشر أسعار المستهلكين الأوسع بنسبة 1.9 في المئة، بينما ارتفع المقياس الذي يستثني كل من المواد الغذائية الطازجة والطاقة بنسبة 1.9 في المئة. يُراقب الرقم الأخير عن كثب لأنه يمكن أن يقدم رؤية أوضح للضغوط السعرية الأساسية بعيدًا عن تكاليف المواد الغذائية والطاقة المتقلبة.

ظل الطعام جزءًا مهمًا من تجربة الأسر. ارتفعت أسعار الطعام باستثناء المنتجات الطازجة بنسبة 3 في المئة في يوليو، بينما عادت تكاليف الطاقة أيضًا إلى النمو السنوي. جاءت تلك التحركات في الوقت الذي استمرت فيه الشركات في تمرير تكاليف الاستيراد والإنتاج المرتفعة إلى المستهلكين.

لا يزال الين جزءًا من الخلفية. يمكن أن تدعم العملة الأضعف المصدرين من خلال جعل المنتجات اليابانية أكثر تنافسية في الخارج، لكنها يمكن أن تزيد أيضًا من التكلفة المحلية للطاقة المستوردة والمواد الخام وغيرها من السلع. تجعل اعتماد اليابان على الموارد المستوردة هذا التبادل مرئيًا بشكل خاص عندما ترتفع أسعار السلع العالمية.

تتم مراقبة أرقام التضخم عن كثب من قبل بنك اليابان. لقد انتقل البنك المركزي بالفعل بعيدًا عن بيئة أسعار الفائدة المنخفضة للغاية التي ميزت معظم العقد الماضي، وتفكر الأسواق فيما إذا كان يمكن أن يأتي زيادة أخرى في اجتماعه في سبتمبر. أفادت رويترز أن أحدث أرقام التضخم عززت تلك التوقعات.

ومع ذلك، فإن التضخم هو جزء واحد فقط من القرار. يجب على صانعي السياسات أيضًا أن يأخذوا في الاعتبار الأجور، وإنفاق الأسر، والنمو الاقتصادي، والبيئة الدولية الأوسع. لا يمكن للبنك المركزي الاستجابة لكل حركة في الأسعار دون النظر فيما قد تعنيه تلك الحركات للوظائف والاستهلاك.

لذا فإن الصورة الاقتصادية لليابان تحتوي على عدة إيقاعات مختلفة في آن واحد. الطلبات الصناعية تتقوى، والصادرات وصلت إلى مستويات قياسية، وطلب أشباه الموصلات يوفر الدعم، بينما تواصل الأسر مواجهة أسعار أعلى.

بالنسبة للمستهلكين، فإن السؤال الأكثر أهمية غالبًا ما يكون أبسط من لغة السياسة النقدية: ما إذا كانت الدخل تتماشى مع تكلفة المعيشة. قد يعني الارتفاع الطفيف في سعر منتج واحد القليل بمفرده، لكن الزيادات المتكررة عبر الطعام والطاقة والسلع المنزلية تغير تدريجيًا الطريقة التي يدير بها الناس ميزانياتهم.

توفر أرقام يوليو قطعة أخرى من الأدلة لصانعي السياسات مع اقترابهم من الاجتماع القادم للسياسة النقدية. لا يزال التضخم الأساسي في اليابان أقل من هدف بنك اليابان البالغ 2 في المئة، لكن استمرار الضغوط السعرية الأساسية يعني أن مسألة أسعار الفائدة المستقبلية تبقى مفتوحة.