عبر أفق وول ستريت العالي: الأسواق الأمريكية تحقق سجلات جديدة مع تلاشي مخاوف التضخم

تتحرك وول ستريت أحيانًا مثل الماء استجابة لتغيير بعيد في الرياح. قد يبدو السطح الفوري هادئًا، لكن تحت ذلك، تتغير التوقعات بالفعل. في 13 أغسطس، حملت تلك الحركة مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية إلى مستويات قياسية حيث استجاب المستثمرون لبيانات التضخم الأضعف وأسعار النفط المنخفضة. عكس التقدم شعورًا متجددًا بأن بعض الضغوط المحيطة بأسعار الفائدة وارتفاع التكاليف قد بدأت في التخفيف.

ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.7 في المئة ليغلق عند 7,798.99، محققًا أعلى مستوى له على الإطلاق. زاد مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.8 في المئة ليصل إلى 26,803.03، بينما ارتفع متوسط داو جونز الصناعي بنسبة 0.1 في المئة. أضاف مؤشر راسل 2000، الذي يتتبع الشركات الصغيرة، 0.2 في المئة. جاءت المكاسب في الوقت الذي استوعبت فيه الأسواق بيانات يوليو التي أظهرت أن أسعار الجملة لم تتغير عن الشهر السابق.

كانت تقرير التضخم مهمًا لأن الأسواق المالية كانت تراقب عن كثب ما إذا كانت ضغوط الأسعار تتراجع بما يكفي لتغيير التوقعات بشأن السياسة النقدية. ظلت أسعار المنتجين في يوليو ثابتة بعد انخفاضها في يونيو، بينما تباطأ التضخم بالجملة السنوي إلى 4.7 في المئة من 5.5 في المئة في يونيو. قدمت هذه التهدئة للمستثمرين مؤشرًا آخر على أن ضغوط التضخم قد تفقد بعض زخمها السابق.

أضافت أسعار الطاقة طبقة أخرى من الحركة في ذلك اليوم. انخفض خام برنت بنحو 2.1 في المئة خلال الجلسة، مما ساعد على تعزيز نبرة السوق الأكثر راحة. يمكن أن تقلل أسعار النفط المنخفضة من التكاليف عبر أجزاء من الاقتصاد وتخفف من مصدر محتمل واحد لضغوط التضخم المستقبلية. بالنسبة للمستثمرين، فإن الجمع بين أسعار المنتجين الأضعف والطاقة الأرخص خلق خلفية أكثر ملاءمة من تلك التي شهدت خلال فترات زيادة أسعار السلع القوية.

كما انخفضت عوائد الخزانة، مما يعكس تغير التوقعات بشأن اتجاه أسعار الفائدة. عندما يبدو أن التضخم أقل استمرارية، قد يصبح المستثمرون أقل قلقًا من أن الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى تشديد السياسة النقدية أكثر. يمكن أن تدعم هذه الإمكانية تقييمات الأسهم لأن انخفاض الأسعار المتوقعة يمكن أن يجعل الأرباح المستقبلية للشركات أكثر جاذبية نسبيًا.

كانت استجابة السوق واسعة بما يكفي لتشير إلى أن تفاؤل اليوم لم يكن محدودًا بزاوية واحدة من قطاع التكنولوجيا. عكس الإغلاق القياسي لمؤشر S&P 500 مكاسب عبر عدة مجالات من السوق، حتى في الوقت الذي شهدت فيه الشركات الفردية ردود فعل مختلفة جدًا تجاه أرباحها وآفاق أعمالها. استفادت بعض شركات التكنولوجيا من الحماس المستمر حول الذكاء الاصطناعي، بينما واجهت شركات أخرى تدقيقًا أكبر حول ما إذا كانت نموها يبرر التوقعات المرتفعة.

أصبح هذا التمييز مهمًا بشكل متزايد مع نضوج دورة استثمار الذكاء الاصطناعي. استمر المستثمرون في وضع قيمة كبيرة على الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، لكن سلوك السوق الأخير أظهر أيضًا أن التعرض القوي للذكاء الاصطناعي وحده لا يضمن رد فعل إيجابي للسهم. لا تزال نمو الإيرادات والربحية وأدلة الطلب المستدام مقاييس مهمة بينما تحاول الشركات تحويل الاستثمارات الكبيرة في التكنولوجيا إلى عوائد عملية.

جاءت حركة السوق في ذلك اليوم أيضًا في سياق اقتصادي أوسع حيث يستمر المستهلكون والشركات في التنقل في الأسعار المرتفعة. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي بنسبة 3.4 في المئة على مدار العام حتى يوليو، بينما ارتفع التضخم الأساسي بنسبة 2.5 في المئة. تظل هذه الأرقام فوق الهدف طويل الأجل للاحتياطي الفيدرالي، مما يعني أن التحسن الأخير يجب أن يُفهم على أنه تهدئة بدلاً من الاختفاء الكامل للتضخم.

بالنسبة للمستثمرين، يمثل الإغلاق القياسي إذًا إنجازًا ووقفة للتفكير. تستجيب الأسواق لنقاط بيانات فردية بينما تنظر أيضًا نحو المراحل التالية من النمو الاقتصادي، وأرباح الشركات، والسياسة النقدية. يمكن أن يضيء تقرير التضخم الأضعف التوقعات، لكن أسعار الطاقة المستقبلية وقراءات التضخم الإضافية قد لا تزال تغير الصورة.

في الوقت الحالي، أنهت وول ستريت الجلسة على أرضية أكثر صلابة. وصل مؤشر S&P 500 وناسداك إلى مستويات قياسية حيث ظلت أسعار التضخم بالجملة دون تغيير في يوليو وانخفضت أسعار النفط. عكست المكاسب التحول الأخير في توقعات المستثمرين، بينما ستحدد البيانات الاقتصادية القادمة ما إذا كانت الصورة الأكثر هدوءًا للتضخم يمكن أن تصبح سمة دائمة في مشهد السوق الأمريكي.

تنبيه الصورة هذه الصور التي تم إنشاؤها بواسطة الذكاء الاصطناعي هي رسومات مفاهيمية تم إنشاؤها لترافق المقال ولا تمثل صورًا فعلية.

المصادر أسوشيتد برس رويترز وول ستريت جورنال ماركت ووتش سي إن بي سي بلومبرغ