Le Fonds monétaire international (FMI) affirme que l'Europe dispose d'économies non exploitées significatives qui pourraient être mieux orientées vers des entreprises innovantes, soutenant que des marchés financiers plus profonds et plus intégrés pourraient considérablement renforcer la croissance économique à long terme dans l'Union européenne. Selon de nouvelles recherches du FMI, le défi de l'Europe n'est pas un manque de capital, mais plutôt la capacité limitée à canaliser les économies privées vers des investissements productifs. Bien que les ménages détiennent collectivement des actifs financiers substantiels, une grande partie de ce capital reste concentrée dans des dépôts bancaires au lieu de soutenir des entreprises à forte croissance, le capital-risque et des industries innovantes. Le FMI estime que des réformes favorisant une intégration bancaire plus forte, des marchés de capital-risque plus importants et un financement des entreprises amélioré pourraient augmenter le produit intérieur brut (PIB) à long terme de l'UE de plusieurs points de pourcentage. L'organisation pense qu'un système financier plus efficace améliorerait l'accès au financement pour les startups, les entreprises technologiques et les sociétés en expansion. Comparé aux États-Unis, l'écosystème de capital-risque en Europe reste relativement fragmenté. Les entreprises à la recherche de financement font souvent face à des réglementations nationales différentes, à des systèmes fiscaux variés et à des opportunités d'investissement transfrontalières limitées. Le FMI soutient que la réduction de ces barrières aiderait les entreprises à se développer plus rapidement tout en encourageant l'innovation à travers le continent. L'intégration financière devrait également renforcer la résilience pendant les périodes de ralentissement économique. Des marchés de capitaux plus grands et plus connectés permettraient aux investissements de circuler plus efficacement entre les États membres, réduisant les coûts de financement et améliorant la stabilité économique pendant les périodes d'incertitude. Les décideurs européens ont longtemps discuté de l'avancement de l'Union des marchés de capitaux, une initiative conçue pour harmoniser les réglementations financières et améliorer l'investissement transfrontalier dans toute l'UE. Bien que des progrès aient été réalisés dans plusieurs domaines, la mise en œuvre a avancé plus lentement que prévu en raison de la complexité réglementaire et des différences politiques entre les États membres. Le FMI souligne également l'importance d'encourager l'investissement institutionnel à long terme de la part des fonds de pension, des compagnies d'assurance et des fonds souverains. Une participation accrue des investisseurs institutionnels pourrait fournir un financement plus stable pour des projets d'infrastructure, des énergies renouvelables, une fabrication avancée et une innovation numérique. Les économistes soutiennent que l'amélioration de l'accès au capital de croissance est particulièrement importante alors que l'Europe concurrence à l'échelle mondiale dans l'intelligence artificielle, l'énergie propre, la biotechnologie et la fabrication de semi-conducteurs. Sans des mécanismes de financement plus solides, les entreprises innovantes pourraient continuer à chercher des investissements en dehors de l'Europe ou à se relocaliser vers des marchés avec des pools de capitaux plus profonds. Le FMI conclut que des réformes financières complètes pourraient améliorer considérablement la productivité, la compétitivité et la prospérité à long terme tout en aidant l'Europe à mieux rivaliser dans une économie mondiale de plus en plus axée sur la technologie.