بين ارتفاع الأسعار وفواتير الطاقة الصيفية، تراقب بريطانيا عودة التضخم إلى أفق أعلى

لدي الأسعار طريقة في تغيير أجواء شهر عادي. تفتح أسرة فاتورة الطاقة، أو تتجول في سوبرماركت، أو تملأ سيارة بالوقود، فيصبح الاقتصاد الأوسع شيئًا ملموسًا. في بريطانيا، أصبحت تلك التجربة اليومية أكثر تكلفة قليلاً مرة أخرى في يوليو حيث ارتفع التضخم بعد عدة أشهر من الاعتدال النسبي.

ارتفعت أسعار المستهلكين بنسبة 2.9% على أساس سنوي في يوليو، وفقًا لمكتب الإحصاءات الوطنية، ارتفاعًا من 2.6% في يونيو. أفادت رويترز أن الزيادة كانت مدفوعة إلى حد كبير بارتفاع حاد في تكاليف الطاقة المنزلية بعد تغيير في الحد الأقصى للأسعار المنظم.

كانت الأرقام لشهر يوليو تتماشى بشكل عام مع توقعات الاقتصاديين، على الرغم من أنها جاءت فوق توقعات بنك إنجلترا الأخيرة البالغة 2.8%. يعني هذا التحرك أن التضخم لا يزال فوق هدف البنك المركزي البالغ 2%، مما يبقي الانتباه مركزًا على مدى سرعة تخفيف ضغوط الأسعار خلال بقية العام.

لعبت الطاقة الدور الأكثر وضوحًا في التغيير الشهري. ارتفع الحد الأقصى لسعر الطاقة المنزلية بنحو 13% في يوليو، مما خلق تأثيرًا صعوديًا فوريًا على أسعار المستهلكين. بالنسبة للأسر، كان مصدر الحركة الإحصائية مألوفًا: تكلفة الحفاظ على دفء المنازل، وتزويدها بالطاقة، وربطها بالشبكة.

كانت أجزاء أخرى من صورة التضخم أقل دراماتيكية. ظل التضخم الأساسي، الذي يستثني الطاقة ومكونات أخرى متقلبة، عند 2.6%، بينما تراجع تضخم الخدمات قليلاً إلى 3.4%. كما تباطأ تضخم المواد الغذائية والمشروبات غير الكحولية إلى 1.3%، مدعومًا جزئيًا بالمنافسة بين السوبرماركت.

تعتبر هذه الفجوة مهمة لأن بنك إنجلترا يراقب ضغوط الأسعار الأساسية عند النظر في أسعار الفائدة. يمكن أن تعني الزيادة الناتجة إلى حد كبير عن تعديل الطاقة شيئًا مختلفًا عن تسارع شامل عبر الخدمات والسلع والأجور.

كما أظهر سوق العمل علامات على التهدئة. تباطأ نمو الأجور في القطاع الخاص إلى 2.8% في الربع الثاني، بينما انخفض عدد الوظائف الشاغرة إلى أدنى مستوى له منذ 2014 عند استبعاد فترة الوباء. ظل معدل البطالة عند 4.9%.

ومع ذلك، فإن التضخم يُختبر بشكل تراكمي بالنسبة للمستهلكين. لا يعني معدل الزيادة الأبطأ أن الأسعار تعود إلى مستويات سابقة؛ بل يعني أنها ترتفع بشكل أبطأ. تستمر هذه التفرقة في تشكيل كيفية تقييم الأسر لإنفاقها ومدخراتها والتزاماتها الشهرية.

تترك الأرقام الأخيرة أيضًا بنك إنجلترا في حالة توازن بين حركتين مختلفتين. لقد ارتفع التضخم مرة أخرى، لكن بعض المؤشرات الأساسية، بما في ذلك نمو الأجور في القطاع الخاص وتضخم الخدمات، قد تراجعت. لذلك، يجب على البنك المركزي التمييز بين آثار الطاقة المؤقتة والزخم التضخمي الأوسع.

استجابت الأسواق المالية بهدوء نسبي للأرقام لشهر يوليو لأن الزيادة كانت متوقعة إلى حد كبير. ظل الجنيه الإسترليني قويًا مقابل الدولار الأمريكي، بينما واصل المستثمرون تقييم ما إذا كانت حركة التضخم الحالية ستتلاشى مع مرور آثار الطاقة عبر المقارنة السنوية.

قصة التضخم في بريطانيا تتحرك بالتالي بين تيارين: تظل تكاليف الأسر مرتفعة، بينما تتراجع بعض الضغوط الأساسية تدريجيًا. توفر بيانات يوليو قطعة أخرى من تلك الصورة، مع توقعات بأن تظهر القراءات التالية ما إذا كانت الزيادة المدفوعة بالطاقة تثبت أنها مؤقتة أو تصبح جزءًا من تحول أوسع في مشهد الأسعار في البلاد.

تنبيه الصورة

هذه الصور هي رسومات مفاهيمية تم إنشاؤها بواسطة الذكاء الاصطناعي تمثل الظروف الاقتصادية الموصوفة وليست صورًا وثائقية.

المصادر

رويترز مكتب الإحصاءات الوطنية بنك إنجلترا بي بي سي ذا جارديان